Äskettäin Ukrainan keskuspankki puhui Ukrainan talouden tilasta vuoden 2014 ensimmäisellä neljänneksellä. Kuten kävi ilmi, ukrainalaiset yritykset kärsivät valtavia tappioita, jotka kasvoivat yli 5 kertaa viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Samaan aikaan Ukrainan yritysten bruttovoitto kasvoi hieman yli 2-kertaiseksi. Näin ollen negatiivinen saldo oli noin 128,5 miljoonaa UAH.Kansallisen pankin edustajat selittävät, että tällaiset indikaattorit liittyvät kansallisen valuutan devalvaatioon tämän vuoden alussa.
Ukrainalaisten yritysten tappioiden lisäksi analyytikot panivat merkille myös pankkien investointiaktiivisuuden ja valtion rahoituksen vähenemisen. Tämän seurauksena kaikki nämä tekijät laskivat pääomasijoituksia jyrkästi 23 prosenttia tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Samaan aikaan budjettivarojen osuus investointirakenteesta pieneni 2 prosenttia (3,1 % vuoden 2013 ensimmäisellä neljänneksellä verrattuna 1,1 prosenttiin vuoden 2014 vastaavalla jaksolla). Pankkilainojen rakenteessa budjettivarojen osuus pieneni 25 prosentista 8,7 prosenttiin.
Näistä indikaattoreista huolimatta Ukrainan keskuspankki on erittäin optimistinen ja uskoo tilanteen paranevan investointiaktiivisuuden lisääntymisen ja yritysten taloudellisen tuloksen paranemisen suhteen tämän vuoden loppuun mennessä. Laitos uskoo, että näin pitäisi tapahtua maan poliittisen tilanteen vakiintumisesta, ulkoisen kysynnän kasvusta sekä rakenneuudistusten toteuttamisesta johtuen.
Asiantuntijoiden mukaan maan tilanteen vakauttaminen riippuu uudesta hallituksesta. Toistaiseksi ei tarvitse puhua siitä, että poliittinen tilanne hieman rauhoittuu, sillä sotilaalliset yhteenotot jatkuvat kaakkoisalueilla ja johtavat uusiin uhreihin.
Mitä ulkoisen kysynnän kasvulla tarkoitetaan, ei ole täysin selvää, sillä pörssivälittäjien mukaan kysyntä Venäjältä on tunnetuista syistä epätodennäköistä, ja on naiivia odottaa Ukrainan tavaroiden suurta kulutuskysyntää Euroopan unionilta klo. hetki. Siksi voidaan olettaa, että Ukrainan keskuspankki toivoo löytävänsä jonkinlaisen kompromissiratkaisun, joka tyydyttää kaikkia osapuolia.
Talouslakien perusteella rakenneuudistukset, vaikka ne aloitettaisiin nyt, eivät tuota nopeaa vaikutusta. Ja todellista osinkoa voidaan saada vasta muutaman vuoden kuluttua ja silloinkin meneillään olevien uudistusten tehokkuudesta riippuen.
Tilanneanalyysi osoittaa, että Ukrainan teollisuus elää nykyään vaikeita aikoja. Viime vuonna tilanne oli hieman parempi. Objektiivisesti sanottuna Ukrainan teollisuustuotanto on laskenut viimeisen puolentoista vuoden aikana, ja vuoden 2014 neljän ensimmäisen kuukauden aikana laskuvauhti nousi 5,3 prosenttiin. Tuotannon kasvua havaittiin maaliskuussa vain muutamilla toimialoilla, erityisesti tietokoneiden ja lääkkeiden tuotannossa, mutta näiden toimialojen rooli Ukrainan taloudessa on niin vähäinen, että makrotilanteeseen ei oikein pysty vaikuttamaan.
Jos puhumme Ukrainan teollisuuden päähaaroista, on huomattava, että myös niiden tilanne heikkenee vähitellen. Keväällä alkoi ilmestyä tietoa, että osa kemian- ja metallurgian yrityksistä ja tehtaista sekä hiilikaivoksista lopetti toimintansa. Tuotanto näillä sektoreilla jatkoi laskuaan suhteellisen alhaisilla kaasunhinnoilla (Ukraina maksoi vain 268,5 dollaria venäläisestä kaasusta ensimmäisten kuukausien aikana). On aivan selvää, että sinisen polttoaineen hintojen nousun seurauksena tilanne vain pahenee.
Myöskään pankkijärjestelmässä kaikki ei ole niin sujuvaa. Lehdistössä julkaistujen tilastotietojen perusteella Ukrainan pankit kärsivät ensimmäisen kuuden kuukauden aikana merkittäviä tappioita, jotka olivat noin 900 miljoonaa dollaria (noin 10,5 miljardia UAH). Viime vuoden vastaavana aikana pankkien voitto oli 90 miljoonaa dollaria.
Tällä hetkellä 11 ukrainalaista pankkia on konkurssin partaalla, mukaan lukien Brokbiznesbank, Forum, AvtoKrazBank, Interbank ja Starokievskiy Bank. Jos näitä instituutioita ei oteta huomioon, muut pankit tekivät puolessa vuodessa 3,7 miljardin UAH:n voittoa. Konkurssiin menneiden listaa voidaan kuitenkin täydentää milloin tahansa, koska 37 pankista vain 9 läpäisi NBU:n alustavan stressitestin. Asiantuntijoiden mukaan kaikki ukrainalaiset pankit tarvitsevat tällä hetkellä lisäpääomitusta, mutta osakkeenomistajilla ei ole rahaa. Kansainvälisten rahoitusjärjestöjen valtiontukien ja investointien luottamista voidaan odottaa vasta syksyn alkuun mennessä.
Asiantuntijoiden mukaan ongelmat pankkisektorilla olivat varsin odotettavissa, kun otetaan huomioon Ukrainan talouden vaikea tilanne, joka oli itse asiassa selviytymisen partaalla. Sotilaalliset yhteenotot maan kaakkoisosassa vain vaikeuttivat tilannetta. Syyt näihin ongelmiin ovat varsin ilmeiset - Ukrainan kansallisen valuutan devalvaatio, inflaatio, elintaso ja reaalitulojen lasku.
Pankkisektori kärsi pääasiassa siitä, että vain muutaman kuukauden aikana vuonna 2014 Ukrainan pankkijärjestelmästä nostettiin yli 86 miljardia grivnaa (19,2 prosenttia talletuksista). Kotitalouksien tulojen lasku on johtanut lainojen kysynnän laskuun. Lisäksi erääntyneiden lainojen osuus kasvoi. Toinen osa ukrainalaisista pankeista kärsi siitä, että ne menettivät sivukonttorinsa Krimillä.
Tämän seurauksena ukrainalaisilla pankeilla on noin 6-8 miljardin dollarin likviditeettivaje. Ja 900 miljoonan tappio ukrainalaisille pankeille on liikaa, vaikka otetaan huomioon dramaattinen tilanne.
Asiantuntijoiden mukaan Ukrainan pankkijärjestelmä on maksukyvyttömyyden partaalla, kunnes maan tilanne vakiintuu ja pankit saavat takaisin asiakkaidensa luottamuksen, tappiot lisääntyvät, pankkien määrä vähenee ja pankkien määrä vähenee. likviditeettiä. Tällä hetkellä pankit tarvitsevat NBU:n tukea, mutta sillä ei ole tarvittavia varoja. Siksi pankkisektorin tilanne vuonna 2014 on kriittinen, ja vasta vuonna 2016 tilanne paranee hieman, ja silloinkin vain, jos Ukrainan johto löytää tietyn kompromissin suhteissa Venäjään ja Euroopan unioniin ja rauha vallitsee Donbas.
Jos puhumme rahtikuljetuksista, on huomattava, että ne ovat yksi liiketoiminnan tärkeimmistä indikaattoreista. Jos ne putoavat, se osoittaa negatiivista talousympäristöä. Ukrainan rahtikuljetukset vähenivät puolitoista kertaa. Ukrainan hallitus yrittää vaikuttaa tilanteeseen. Äskettäin ministerihallitus hyväksyi Ukrzaliznytsan kuluvan vuoden rahoitussuunnitelman. Asiakirjassa määrätään, että rautateiden tavaraliikenteen pudotus on suurempi kuin BKT:n lasku (BKT:n pudotus on 5 prosenttia).
Nämä ovat kuitenkin erittäin optimistisia ennusteita. Ilmeisesti Ukrainan ja Venäjän välisen rahtiliikenteen laskua tai jopa Ukrainasta Venäjälle ja takaisin kulkevien tavaroiden täydellistä pysähtymistä ei otettu huomioon. Tämä on nimittäin odotettavissa, sillä Ukrainan valtionpäämies P. Porošenko allekirjoitti Euroopan unionin kanssa assosiaatiosopimuksen, joka mahdollistaa eurooppalaisten tavaroiden tullittoman tuonnin Ukrainan alueelle.
Ukrainan rautatiejärjestelmä kärsii asiantuntijoiden mukaan paljon enemmän kuin Venäjän, koska rahtikuljetuksen ansiosta Ukrainan rautatiet saavat jopa 80 prosenttia tuloista, kun taas Venäjällä tämä luku ei ylitä 30 prosenttia.
Myös Ukrainan ja Venäjän välinen matkustajaliikenne on vähentynyt. Venäjän mukaan se laski kesäkuussa 50 prosenttiin ja paikoin 70 prosenttiin. Toinen merkittävä ongelma lisäsi tavara- ja matkustajaliikenteen vähenemistä - itäisillä alueilla tapahtui noin 10 räjähdystä rautateillä, ja lisäksi rautatiesillat räjäytettiin Zaporozhyen ja Harkovin alueilla.
Voimme siis sanoa, että Ukraina on vakavassa taloudellisessa ja poliittisessa kriisissä. Ukrainan taloudella on useita kehitysvaihtoehtoja - joko maltillinen (kaikki negatiiviset tekijät huomioon ottaen) tai negatiivinen (Ukrainan ja Venäjän välisen konfliktin kehittyessä). Useiden asiantuntijoiden mukaan positiivista skenaariota ei yksinkertaisesti ole olemassa nykyisessä tilanteessa. Taloustieteilijöiden mukaan budjettivajeen kattamiseksi ensimmäisessä tapauksessa maa tarvitsee noin 30 miljardia dollaria. Toisessa tapauksessa tämä summa on 50 miljardia.
Kaudella 2015-2018 Ukrainan talouden vakauden varmistamiseksi tarvitaan 85 miljardia dollaria maltillisen skenaarion kehittämisessä. Asiantuntijat eivät edes harkitse negatiivista skenaariota, koska se tarkoittaa automaattisesti talouden romahtamista. Ja pahinta on, että tällaisia valtavia varoja tarvitaan vain Ukrainan pitämiseen pinnalla. Ja jotta Ukrainan talous alkaisi kehittyä ainakin vähän, tarvitaan vieläkin merkittävämpiä varoja - noin 190 miljardia dollaria talouden pääomittamiseen ja vielä 300 miljardia dollaria - vuosien varrella kertyneen rakenteellisen epätasapainon voittamiseksi. itsenäisyydestä.
Ja jos otamme huomioon myös sen, että jos Ukrainan ja Venäjän väliset kauppa- ja taloussuhteet heikkenevät, Ukrainan puoli menettää vielä noin 33 miljardia dollaria vuosittain, niin Euroopan unionin on käytettävä paljon rahaa pitääkseen Ukrainan pinnalla.
Asiantuntijat luottavat siihen, että EU ei anna Ukrainan epäonnistua, mutta se ei myöskään anna sen rikastua. Ei myöskään pidä toivoa, että Ukrainan talouden tila muuttuisi parempaan suuntaan heti assosiaatiosopimuksen allekirjoittamisen jälkeen EU:n kanssa. Perusteellisia muutoksia ei ole tulossa lähivuosina, vaikka itse sopimuksessakin todetaan, että siirtymäkausi voi kestää jopa 10 vuotta. Tänä aikana hallituksen on hyväksyttävä monia lakeja, muutettava standardeja. Tämä on lupaava sopimus, joten sinun on aloitettava työt nyt.
Käytetyt materiaalit:
http://www.vz.ru/economy/2014/6/30/693429.html
http://www.politforums.ru/ukraine/1404129487_3.html
http://www.aif.ua/money/economy/1113984
http://www.vz.ru/economy/2014/6/30/693357.html