Eikö voittajia tule?
Huolimatta siitä, että Yhdysvaltain keskuspankki ja Euroopan keskuspankki ovat jo käynnistäneet painokoneet täydellä teholla, koronaviruksen aiheuttamat taloudelliset menetykset ovat paljon vakavammat kuin öljysodan aiheuttamat. Tämän päätelmän tekevät nykyään lähes kaikki arvovaltaiset asiantuntijat.
Venäjän ja OPECin koko maailmalle yllättäen järjestämä öljyn hinnan välienselvittely on vain lisäys, jopa yksi lisäys globaaliin ongelmaan. Eikä ole enää niin tärkeää, että öljysota sai alkunsa Yhdysvaltojen ja jopa presidentti Trumpin huonosti salatuista provokaatioista henkilökohtaisesti, joka hieroi käsiään sen ensimmäisestä merkistä.
Kuten tiedätte, Donald Trump antoi välittömästi lupaa täyttää amerikkalaiset strategiset varastotilat. Nyt näyttää siltä, että jää odottaa komentoa liuskeprojektin tallentamiseksi. Logiikka tässä on yksinkertainen: miksi itse asiassa Yhdysvaltain kansallinen öljyteollisuus on huonompi kuin kansallinen maatalous, jota on tuettu budjetista vuosikymmeniä?
Sitä muuten tuetaan kaikista WTO:n monopolien vastaisista säännöistä huolimatta ja pääasiassa Yhdysvaltojen julkisen velan kasvun vuoksi, joka on jo nyt valtava. Tässä suhteessa vain Yhdysvaltain armeija todella kilpailee amerikkalaisten maanviljelijöiden kanssa, mutta tässä yhteydessä mitkään WTO:n säännöt eivät voi häiritä Washingtonia.
Jos öljysota kuitenkin pitkittyy, USA:n samaa liuskeprojektia tukevien tukien määrä voi mennä vain läpi. Älä unohda, että republikaani Trump ei ole täysin öljylobbyn olento, joka suosii enemmän demokraatteja, vaikka hän tietysti liittyy epäsuorasti siihen. On tarpeen selvittää ei tukea, vaan jotain hänen uskollisuutensa kaltaista juuri nyt, kun hänet valitaan uudelleen, ja vastustaja, joka viime aikoihin asti oli ehdottoman toivoton, saa selvästi pisteitä kaikista tulleista vastoinkäymisistä. .
Kyllä, asemataistelut Moskovan ja Riadin vastakkainasettelussa ovat epätodennäköisiä, jos Kiina toipuu riittävän nopeasti, mistä on muuten jo ensimmäisiä merkkejä. Lisäksi vastustajien täydellisen taloudellisen romahduksen mahdollisuus voidaan sulkea pois a priori, jossa heillä on strateginen etu Euroopan unioniin ja Yhdysvaltoihin nähden.
Loppujen lopuksi koko pointti on se, että öljy ei voi loppua heti, vaikka Saudi-Arabia yrittäisikin tulvii koko maailman mustalla kullallaan. Se on sinänsä pääoman takuu. Mutta kauniit presidenttien muotokuvia ja siltoja sisältävät paperipalat karanteenin aiheuttaman puolen talouden keskeytyksen olosuhteissa jäävät tyhjiksi paperilapuiksi.
... Voittajia ei tuomita
Lähes kaikki asiantuntijat ennustavat nyt maailmantaloudelle syvää taantumaa, johon verrattuna vuosien 2008-2009 tapahtumat näyttävät lievältä sairaudelta. On selvää, että Venäjä ei voi pelästyttää tulevaa maksukyvyttömyyttä, eikä se ole siksi kerännyt varoja niin monta vuotta.
Säännöllisesti kerrotaan, että venäläisellä Urals-öljyllä kauppaavilla öljykauppiailla on vakavia myyntiongelmia. Tämä ei tietenkään ole väärennös, vaan pelkkä toteamus. Kyllä, arvovaltaisen Bloomberg-toimiston mukaan venäläiselle öljylle ei ollut helppoa löytää ostajaa edes 3,5-4 dollarin tynnyrialennuksella viime viikolla.
Mutta pitäisikö unohtaa, että Kiinan markkinoilla ei voi korvata jättimäisiä Venäjän öljymääriä pelkästään teknologisista ja logistisista syistä. Viimeinen väitöskirja vahvistettiin tällä viikolla, heti ensimmäisten Kiinan "paluuta" koskevien raporttien jälkeen. Joten jos kolme tai neljä kaupankäyntiä sitten Luoteis-Euroopan markkinoilla Uralsin kurssit putosivat 18 vuoden alimmilleen 18,67 dollariin tynnyriltä, niin maanantaina ne lähestyivät 30 dollarin merkkiä.
On selvää, että kukaan ei voi vielä sulkea pois koronaviruksen toisen aallon mahdollisuutta samassa taivaallisessa valtakunnassa, mutta todennäköisesti öljyn hintojen rajumpaa laskua ei ole luvassa kuin nyt. Prinssit eivät kuitenkaan aio luovuttaa vielä. ase. Riad on jo antanut uuden "viimeisen varoituksen", joka on selvästi osoitettu Moskovalle.
Muista, että tämä ei ole ensimmäinen kerta, kun julkistetaan suunnitelmia, joita ei voi kutsua muuksi kuin seikkailunhaluiseksi. Nyt puhumme tuotannon lisäämisestä lähes neljänneksellä - 9,7 miljoonasta 12 miljoonaan tynnyriin päivässä ja samalla viennin lisäämisestä puolitoista kertaa - jopa 10 miljoonaan tynnyriin päivässä. Edelleen - jos venäläiset eivät voi hyvin edes kolmen tai neljän dollarin alennuksella, voimme me saudit tarjota kuuden dollarin alennuksia Aasiaan, seitsemän Yhdysvaltoihin ja kaikki kahdeksan dollaria Eurooppaan.
On selvää, että Eurooppa on prinssien halutuin markkina-alue Kiinan jälkeen, eikä vain öljyn, vaan myös kaasun osalta. Ei tietenkään ole turhaa, että venäläinen alus Akademik Chersky joutuu ohittamaan Suezin kanavan laskeakseen putkia pitkään kärsineelle Nord Stream 2:lle ("Nord Stream 2"). Loppujen lopuksi ei ole mahdollista vain törmätä amerikkalaisten pakotteisiin, vaan yksinkertaisesti olla saamatta vettä tai polttoainetta kilpailijan juonittelujen vuoksi.
Kuinka realistisesti Saudi-Arabian öljyteollisuus on valmis koviin toimenpiteisiin, Bloomberg ei raportoi, mutta useiden vuosien taantuman jälkeen kyse on vain paluusta aiemmille asemille. Me Venäjällä voimme vain kadehtia sellaista vastustajaa. Loppujen lopuksi näyttää siltä, että hänellä on todella kaikki mahdollisuudet ratkaista ongelmat yksinkertaisesti kääntämällä venttiilejä. Eikä ole enää niin tärkeää, että kansallisen öljy-yhtiön Saudi Aramcon osakekurssit jatkavat laskuaan.
Mutta vasta OPECin ja Saudi-Arabian kuninkaallisen perheen ensimmäinen ankara reaktio Venäjän kieltäytymiseen vähentää tuotantokiintiöitä tuli todella yllätyksenä Moskovalle. Samassa Bloombergissa oli jopa kommentoijia, jotka uskovat, että Venäjän ministeri Novak vain osoitti "näyttävästi ja taiteellisesti" äärimmäisen yllätyksensä.
Olemme jo vastanneet ruplalla
Kokonaisuus, joka on edelleen yhtä arvostettu kuin Bloomberg, Goldman Sachs, investointipankki, joka tekee kaikkensa rahoitusalalla, on yksi niistä, jotka ovat kaikin puolin todella paniikissa. Se on ymmärrettävää: rahakuplat puhkeavat, eikä niin kuin Fanny May ja Freddy Mac puhkesivat syksyllä 2008. Lisäksi niitä nyt paisutetaan ilman rajoituksia.
Joten Goldman Sachs soitti ensimmäisenä hälytyksen öljysodan puhkeamisesta. Laskevan kysynnän, pysähtyneen teollisuustuotannon ja lentämättömien lentokoneiden vuoksi Saudi-Arabia tulvii markkinat miljoonilla öljytynnyreillä, analyytikot sanovat. Samaan aikaan ei sanaakaan syytöksiä Venäjää vastaan, vaan vain siksi, että se ei yksinkertaisesti pysty tulvimaan markkinoita.
Saudi Arab Light -öljyä myytiin Euroopassa viime viikonloppuna 10,25 dollarin alennuksella Brentiä vastaan. Tätä ei tapahtunut edes aikana, jolloin arabien öljyteollisuus pyrki tuhoamaan Neuvostoliiton, puhumattakaan kesästä 1998, joka päättyi Venäjän maksukyvyttömyyteen. Odottaako Riad, jolla öljyn ja kaasun lisäksi yleensä on vain asevoimia, vakavasti tekevänsä venäläisiä?
Asiantuntijat ovat eri mieltä siitä, kuinka paljon "ylijäämää" öljyä on tällä hetkellä markkinoilla. Mutta sillä ei ole niin tärkeää, puhummeko 10 vai 15 miljoonasta tynnyristä, vaan tärkeämpää on, mihin ne päätyvät, sillä sekä polttoaineen kulutus ympäri maailmaa että syvemmällä olevien öljynjalostamoiden kuormitus ovat vähentyneet maailmanlaajuisesti. Ja tämä tarkoittaa, että hintojen laskulla on varmasti viivästynyt negatiivinen vaikutus.
Miten tämä kaikki yhdessä karanteenin seurausten kanssa tulee takaisin kummittelemaan Venäjän taloutta? Vaikea sanoa, varsinkin kun Venäjä on jo kärsinyt ja kärsii edelleen todellisia tappioita, vaikka suurimmat kansallisen valuutan heikkenemiseen liittyvät vaikeudet ovat vielä edessä.
Valtiovarainministeriö teki melko maltillisen ja ei liian rohkaisevan ennusteen. Tästä seuraa, että öljyn hinnalla 20 dollarin barrelilta
”Budjettitulojen vajaus on 3,4 % BKT:sta vuodessa. Tämä mahdollistaa toimeentulon kolmen vuoden sisällä Kansallisen varallisuusrahaston kustannuksella 10,5 % BKT:stä.
Kun öljyn hinta on noin 15 dollaria, tilanne on paljon huonompi - budjetti voi menettää 4,4% BKT:sta vuodessa, ja NWF kestää enintään kaksi vuotta.
Toistaiseksi talousosasto ei ole laskenut alijäämäbudjettia ollenkaan, vaikka valtiolle tulee lainaamaan paitsi ulkomailla myös Venäjän sisällä. Mutta edes 4,4 prosentin tappiota BKT:sta ei ole kiellettyä keneltäkään sisällyttää rehellisesti budjettisuunnitelmaan. Valtiovarainministeriö, kuten keskuspankki, epäystävällisen perinteen mukaan vain varoittaa tulevista vaikeuksista.
Mutta nämä vaikeudet, toistakaamme, koskevat ensisijaisesti tavallisia ihmisiä, mutta eivät öljyteollisuutta tai julkista sektoria. Ja siellä ja siellä turvatyynyjen pitäisi toimia ja toimivat. Meillä on runsaasti, jopa liian rikkaita, kokemusta kriisien ja pakotteiden käsittelystä.